據(jù)報(bào)道：
上周(截至2014年9月19日)鋼材現(xiàn)貨市場主流品種價(jià)格再次趨弱。庫存方面,社會鋼材總庫存環(huán)比下降2.3%,但9月上旬末重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存較上一旬增加6.3%。
從需求來看,9、10月為鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)旺季,氣候性制約因素將消失,有利于釋放剛性鋼材需求；但房地產(chǎn)、制造等行業(yè)表現(xiàn)低迷,8月房地產(chǎn)投資增速已連續(xù)七個月回落,因此鋼鐵需求更大程度上依靠政策面上出臺穩(wěn)增長措施,2014夏季寶鋼股份(600019,股吧),主要是:
1)公司的下游汽車保持相對較好增速；
2)股權(quán)激勵力度較大；
3)有望首先邁出國企改革的步伐；
4)估值便宜。此外我們?nèi)钥春孟掠涡枨笸⒌淖有袠I(yè),包括受益于下游石油石化、核電發(fā)展的能源裝備材料公司久立特材(002318,股吧)以及高溫合金生產(chǎn)商鋼研高納(300034,股吧)(軍工高端材料代表企業(yè))；此外,包鋼股份(600010,股吧)逐漸拓展資源業(yè)務(wù),值得關(guān)注。
支撐評級的要點(diǎn)上周(截至2014年9月19日)鋼材現(xiàn)貨市場主流品種價(jià)格總體:建材方面螺紋鋼價(jià)格小幅上漲0.8%,線材價(jià)格下跌3.9%；板材方面除冷軋價(jià)格上漲0.9%外,熱軋和中厚板價(jià)格均呈現(xiàn)下行,分別下跌3.5%和2.8%。期貨方面,螺紋鋼價(jià)格下跌4.2%,線材價(jià)格維持平穩(wěn)。
上周進(jìn)口鐵礦石青島港到岸價(jià)格下跌0.4%,唐山港(601000,股吧)國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格下跌2.6%。
前一周國內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼出臺10月份價(jià)格政策,對熱軋、冷軋等主流產(chǎn)品出廠價(jià)格下調(diào)80-150元/噸,這是寶鋼在最近三個月首次下調(diào)出廠價(jià)格。上周武鋼、鞍鋼、首鋼等鋼廠也對熱軋、冷軋等主流板材出廠價(jià)格統(tǒng)一下調(diào)100-200元/噸,反映出主流鋼廠對10月份板材市場仍較為謹(jǐn)慎。
上周社會鋼材總庫存下降2.3%,長材中螺紋鋼和線材庫存分別下跌2.7%和5.8%；冷軋庫存上升0.1%,熱軋和中厚板庫存分別下降1.3%和0.9%。據(jù)中國鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),9月上旬末,重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1,513.6萬噸,較上一旬增加6.3%,較上月同期增加3.9%。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2014年1-8月我國粗鋼產(chǎn)量55,010萬噸,同比增長2.6%；8月我國粗鋼產(chǎn)量6,891萬噸,同比增長1%；8月我國粗鋼日均產(chǎn)量222.3萬噸,較上月略增0.86%。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),9月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為179.5萬噸,旬環(huán)比大增7.1%。9月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大升,或是對8月下旬產(chǎn)量環(huán)比大降的一個糾正。
8月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦7,488萬噸,較上月減少764萬噸,同比增長8.5%；1-8月我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦61,438萬噸,同比增長16.9%。8月份我國鐵礦石進(jìn)口月度均價(jià)為90.85美元/噸,較7月份回落1.55%,創(chuàng)下2010年1月以來的月度新低。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),8月我國出口鋼材776萬噸,較上月減少30萬噸,同比增長26.4%,單月出口量仍是歷史第三高水平；1-8月我國累計(jì)出口鋼材5,683萬噸,同比增長35.4%。
9月中鋼材綜合指數(shù)為88.20,較去年年底下降了10.94。包括螺紋鋼、熱軋卷板、冷軋薄板在內(nèi)的國內(nèi)市場八個品種價(jià)格仍維持持續(xù)下跌的走勢。
中物聯(lián)發(fā)布鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù),8月份為48.4%,較上月回落0.2個百分點(diǎn),連續(xù)四個月保持在50%的榮枯線以下。主要分項(xiàng)指數(shù)中,生產(chǎn)指數(shù)三連升至18個月以來的高點(diǎn),采購量指數(shù)升至近11個月高點(diǎn),新訂單指數(shù)收縮幅度加大,產(chǎn)成品庫存指數(shù)高位反彈,購進(jìn)價(jià)格指數(shù)低位收縮,新出口訂單指數(shù)止跌反彈至擴(kuò)張區(qū)間。綜合來看,PMI顯示當(dāng)前鋼市整體依然低迷。
1-8月固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長16.5%,比1-7月回落0.5個百分點(diǎn),創(chuàng)2001年11月以來投資累計(jì)增速新低。其中1-8月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速為13.2%,比1-7月回落0.5個百分點(diǎn)。1-8月商品房銷售面積同比下降8.3%,降幅比1-7月擴(kuò)大0.7個百分點(diǎn)。
今年1至8月份,全國鐵路已完成投資4,050億元,同比增長近20%。截至今年8月底,今年計(jì)劃新開工的64個項(xiàng)目已批復(fù)46個,剩余18個項(xiàng)目前期工作進(jìn)展順利,近期即可批復(fù),年內(nèi)可以全部開工。
上周A股鋼鐵指數(shù)上漲1.57%,表現(xiàn)強(qiáng)于大市,同期滬深300指數(shù)下跌0.54%。其中,酒鋼宏興(600307,股吧)漲幅居前,西寧特鋼(600117,股吧)跌幅較大。
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