傳統(tǒng)的“金三銀四”將過方管等鋼走勢(shì)又將如何？ |
一、今年方管等鋼材“出貨差”卻成為鋼貿(mào)商的口頭禪了。
通過同各地客戶的交流，這是與以往相比最直觀的一個(gè)變化。
2019年1-3月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為23107萬噸，同比增長(zhǎng)9.9%，1-3月我國(guó)鋼材產(chǎn)量為26907萬噸，同比增長(zhǎng)10.8%；再來看一下今年的庫存數(shù)據(jù)，截止4月18日，五大品種鋼廠庫存合計(jì)452.36萬噸，與去年同期相比下降18.1%，五大品種社會(huì)庫存合計(jì)1334.84萬噸，同比下降11.1%，廠庫、社庫總和同比下降13%。忽略進(jìn)出口外，從以上數(shù)據(jù)可以明顯看出我國(guó)的鋼材表觀消費(fèi)量同比大增。
為何會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易商口中的“出貨差”？
1、房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，以政府為主導(dǎo)的大型基建項(xiàng)目升溫，此類大型項(xiàng)目鋼廠直發(fā)增多，而同時(shí)房地產(chǎn)項(xiàng)目減少，導(dǎo)致中間流通環(huán)節(jié)減少。
2、貿(mào)易商之間競(jìng)爭(zhēng)大，利潤(rùn)薄，在行情大漲的情況下，貿(mào)易商多“惜售”，在行情大跌的情況下，貿(mào)易商多“拋售”，在行情平穩(wěn)的情況下，貿(mào)易商多“低價(jià)走量”，現(xiàn)在的情況無疑是第三種，即便出貨量多于去年的水平，但在整體盈利不高的情況下，貿(mào)易商依然會(huì)覺得“出貨差”。
3、部分區(qū)域用方管、矩形管等鋼需求或已出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下滑。如華北、東北及華東少部分城市。
二、概念炒作降溫 鋼價(jià)振幅大幅收窄
盤點(diǎn)以往兩年鋼市炒作概念，不外乎“去產(chǎn)能，去除地條鋼”、“環(huán)保限產(chǎn)”、“鋼廠高爐爆炸”、“雄安新區(qū)”、“中美貿(mào)易摩擦”等，而這些概念經(jīng)過多輪炒作后，現(xiàn)在真實(shí)的情況是鋼材產(chǎn)量不降反增、中美貿(mào)易摩擦緩和，而雄安新區(qū)則要打造成生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展的新城，可以看出以上概念在目前而言對(duì)鋼材供需基本面影響甚微，而近期山東、河北、山西等鋼材主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)施壓，鋼價(jià)卻巋然不動(dòng)便是最直接的證明。筆者認(rèn)為，除主產(chǎn)區(qū)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)作用減弱外，市場(chǎng)疲于對(duì)這些概念的炒作是不可忽視的原因。
缺少了炒作的概念，對(duì)鋼市的影響最直觀的體現(xiàn)就是價(jià)格。普鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)顯示，2017年全年鋼價(jià)指數(shù)上下振幅為1376.95，2018年振幅為711.63，而今年截止到4月19日，今年年內(nèi)鋼價(jià)指數(shù)上下振幅僅為302.2，振幅大幅收窄。同時(shí)也可以發(fā)現(xiàn)，前兩年價(jià)格漲跌多以50為基準(zhǔn)調(diào)整，現(xiàn)在價(jià)格漲跌則多以20、30幅度調(diào)整，在缺乏新的炒作概念的情況下，這可能將成為鋼市的新常態(tài)，如此的話，則有人歡喜有人憂，對(duì)于鋼廠而言，穩(wěn)定盈利不亦樂乎，而對(duì)于貿(mào)易商而言，只能說后市機(jī)會(huì)有限、操作空間有限。
三、區(qū)域差異大 城市未來發(fā)展?jié)摿Q定用鋼需求潛力
一是今年國(guó)內(nèi)方管矩形管鋼材表觀消費(fèi)量大幅增長(zhǎng)，二是部分區(qū)域用鋼需求出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下滑，兩者看似矛盾，但用鋼增長(zhǎng)率區(qū)域差異大也是實(shí)際存在的。
最近在網(wǎng)上看到一則關(guān)于22省份2019年40萬億重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃的報(bào)導(dǎo)，從公布的省份來看，其中廣東（59300萬億）、四川（46000萬億）、貴州（44466萬億）排前三，三省投資總額約15萬億，占了總額近4成，而公布出來靠后的省份為寧夏、海南、黑龍江、山東等，投資總額均在5000-6000億左右，從投資額上看，各省區(qū)的差異顯而易見，而投資額也是用鋼量可用鋼增長(zhǎng)潛力的另一種體現(xiàn)。
從近些年可以看出，政府的政策開始逐步向西偏移，綜合各區(qū)域城市化率和經(jīng)濟(jì)體量，筆者認(rèn)為，從用鋼潛力上看，城市用鋼潛力最大的是西南區(qū)域，其次是華中和西北區(qū)域，此后幾年用鋼量或?qū)⒈３州^高增速；從用鋼體量上看，華東、華南區(qū)域最大，而作為方管、矩形管等鋼鐵主產(chǎn)區(qū)的華北、東北區(qū)域，用鋼量及增長(zhǎng)潛力或?qū)⒑髣挪蛔，但整體而言，國(guó)內(nèi)用鋼總量近幾年不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑的情況，且仍有較大可能繼續(xù)保持增長(zhǎng)。
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