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隨著國內(nèi)經(jīng)濟開始觸底，券商判斷三季度無縫鋼管板塊將受到宏觀政策預(yù)期與基本面雙重推動，初現(xiàn)回暖跡象。尤其是其中的無煙煤個股，值得大家重點關(guān)注。
山西證券發(fā)布的報告表示：
近期歐債危機的演進及美國數(shù)據(jù)的不理想給大宗商品價格帶來了負面影響，上周紐約國際油價跌破100美元/噸，澳大利亞紐卡斯?fàn)枱o縫鋼管價格也跌破了100美元/噸。
國內(nèi)的情況要好得多，我們在之前的報告中認為三季度無縫鋼管行業(yè)的需求環(huán)比會好轉(zhuǎn)，近期公布的4月份采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.3%，連續(xù)5個月好轉(zhuǎn)，鋼鐵旬日均產(chǎn)量突破了去年7月份的高點，四月份維持在200萬噸/日左右，隨著新開工項目的增加，鋼鐵庫存也在下降中。
在需求好轉(zhuǎn)的同時，我們也看到無縫鋼管的港口庫存、電廠的庫存水平都較高，且海運費連續(xù)六周下跌，需求恢復(fù)的基礎(chǔ)還有待夯實。我們在二季度報告中認為無縫鋼管股的投資邏輯從年初單純的政策預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢哳A(yù)期+業(yè)績預(yù)期+注入預(yù)期”，并看好二季度無縫鋼管行業(yè)表現(xiàn)。從四月初至上周末無縫鋼管行業(yè)已累計上漲16.31%，同期滬深300指數(shù)上漲10.63%，無縫鋼管行業(yè)顯著跑贏大盤，我們需要關(guān)注需求的進一步確認以及政策的調(diào)整。
東海證券發(fā)布的報告也表達了類似觀點。報告認為：2012年4月5日至4月27日，申萬無縫鋼管開采板塊漲幅為13.61%，上月建議關(guān)注的陽泉煤業(yè)和蘭花科創(chuàng)分別上漲了14.97%和5.85%，相對板塊收益率為1.36%和-7.76%。我們繼續(xù)看好無煙煤板塊，主要原因有無縫鋼管下游需求有所回暖，從產(chǎn)地價格和進口方面來看，預(yù)計二季度無煙煤生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績可能好于其他煤種;一季度無煙煤企業(yè)業(yè)績增長穩(wěn)健，股價漲幅不大，估值相對焦煤和動力煤企業(yè)仍然偏低;無煙煤的稀缺性決定了它的長期投資價值。我們繼續(xù)推薦無煙煤的生產(chǎn)企業(yè)陽泉煤業(yè)和蘭花科創(chuàng)。
專家認為無縫鋼管板塊仍可為，短期警惕調(diào)整風(fēng)險，后續(xù)板塊表現(xiàn)將隨政策微調(diào)空間、流動性預(yù)期及供需環(huán)境改善預(yù)期而變。建議關(guān)注：蘭花科創(chuàng)、永泰能源、中國神華、潞安環(huán)能、大有能源、盤江股份、陽泉煤業(yè)等個股。
無煙煤的情況尤其受到券商追捧。高華證券發(fā)布的報告表示：近期秦皇島港和重點電廠無縫鋼管庫存均顯著回升，海運費則持續(xù)回落，我們認為后期動力煤價仍有下行風(fēng)險。焦煤方面，我們跟蹤的日均粗鋼產(chǎn)量四月中旬小幅回落，鋼鐵價格近期也持續(xù)回落，因此我們認為近期國內(nèi)焦煤價格也缺乏足夠的上漲動力。另外，近期無煙煤下游尿素和甲醇價格在持續(xù)回升，將對無煙煤價格形成支撐。首選股：蘭花科創(chuàng)(無煙煤領(lǐng)域的首選股，近期尿素價格持續(xù)走強支撐公司業(yè)績)，山煤國際(2012-2014年凈利潤復(fù)合增速50%，母公司也存在進一步的資產(chǎn)注入空間)，冀中能源(估值具有相對優(yōu)勢，將繼續(xù)推動收購母公司無縫鋼管資源)，潞安環(huán)能、盤江股份、平莊能源仍位于我們的買入名單。
以上資料由華業(yè)提供！
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